【多头换手】股指期货投资入门

凡是股指期货交易，一定是既有买方又有卖方。在股指期货交易中，买进期货合约者称为多头，卖出股指期货合约者称为空头。多头认为股指期货合约的价格会上涨，所以会买进；相反，空头认为股指期货合约的价格高了，以后会下跌，所以才卖出。请注意，在股票市场上，也将买进方称为多头，卖出方称为空头。然而，在股票交易中，卖方必须有股票才能卖，没有股票的人是不能卖的。而在股指期货交易中则不一样，没有对应一篮子股票也可以卖出期货合约。两者的差别实质上是现货和期货的差别。在股指期货交易中，无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓。交易者建仓之后手中就持有头寸，这就叫持仓。而平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。由于开仓和平仓有着不同的含义，所以，交易者在买卖股指期货合约时必须指明是开仓还是平仓。比如，某投资者在12月15日开仓买进1月沪深300指数期货10手（张），成交价为1400点，这时，他就有了10手多头持仓。到12月17日，该投资者见期货价上涨了，于是在1415点的价格卖出平仓6手1月股指期货，成交之后，该投资者的实际持仓就只有4手多单了。如果当日该投资者在报单时报的是卖出开仓6手1月股指期货，成交之后，该投资者的实际持仓就不是原来的4手多单，而是10手多头持仓和6手空头持仓了。对投资者来说，自己的持仓自然是清楚的。而整个市场的总持仓有多少，实际上也是可以得到的。在交易所发布的行情信息中，专门有"总持仓"一栏，它的含义是市场上所有投资者在该期货合约上总的"未平仓合约"数量。交易者在交易时不断开仓平仓，总持仓因此也在不断变化。由于总持仓变大或变小，反映了市场对该合约的兴趣大小，因而成了投资者非常关注的指标。如果总持仓一路增长，表明多空双方都在开仓，市场交易者对该合约的兴趣在增长，越来越多的资金在涌入该合约交易中；相反，当总持仓一路减少，表明多空双方都在平仓出局，交易者对该合约的兴趣在退潮。还有一种情况是当交易量增长时，总持仓却变化不大，这表明以换手交易为主。交易所发布的实时行情信息中，有"成交量"和"总持仓"栏目。"总持仓"的含义上面已经解释，而"成交量"是指当日开始交易至当时的累计总成交数量。然而，在统计上，却有单边和双边的区别。我们知道，凡是成交，必定是有买进也有卖出的，而且两者在数量上是绝对相等的。比如，有人出价以1300点买进10张沪深300指数期货，同时有人出价以1300点卖出10张沪深300指数期货，结果这10手单子成交了。那么，总共成交了多少呢？如果以单边计算，则成交量就是10手，而以双边计算，则成交量就是20手了。显然，双边计算是将成交双方的数量加起来统计的。同样，"总持仓"的双边统计也是将多空双方的未平仓数量加起来计算的。请注意，在我国期货市场，"成交量"和"总持仓"都是按双边统计的，而在国外，基本上都是按单边统计的。换手交易有"多头换手"和"空头换手"，当原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为"多头换手"；而"空头换手"是指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。下面举例说明多空双方开仓平仓与成交量及对应持仓量的变化关系（假定统计之初的总成交量已经有5000手，同时总持仓量为80000手）。

中金所计算机交易系统在撮合成交时，基本原则按价格优先、时间优先的原则进行（有的情况下为了控制风险的需要，会采取在价格相同情况下，平仓单优先）。该原则的完整解释是：买家出价高的优先，卖家出价低的优先，如果出价相同则挂单时间最早的优先。例如，某交易者卖出3月沪深300指数期货10手，挂出价格为1400点，交易者甲挂出10手买单，报价为1398点；随后，交易者乙也想买10手，挂价为1399点，由于乙的价格比甲高，按照价格优先原则，乙的单子排在甲的前面；后来，丙也挂出10手买单，价格同样为1399点，由于挂价与乙相同，按照时间优先原则，只能排在乙的后面，但仍在甲之前。假如这时有一个交易者以1397点卖出10手，买方优先成交者就是乙。读者可能会想到，优先的买方出价是1399点，而卖方出价是1397点，那么，实际成交价究竟是多少呢？1397、1398、1399点似乎都可以，对此，中金所系统是如何确定的呢？撮合成交的前提是买入价必须大于或等于卖出价。当买入价等于卖出价时，成交价就是买入价或卖出价，这一点大家是不会有疑义的。问题是当买入价大于卖出价时成交价应该如何确定？计算机在撮合时实际上是依据前一笔成交价而定出最新成交价的。如果前一笔成交价低于或等于卖出价，则最新成交价就是卖出价；如果前一笔成交价高于或等于买入价，则最新成交价就是买入价；如果前一笔成交价在卖出价与买入价之间，则最新成交价就是前一笔的成交价。下面不妨以例明之。买方出价1399点，卖方出价是1397点。如果前一笔成交价为1397或1397点以下，最新成交价就是1397点；如果前一笔成交价为1399或1399点以上，则最新成交价就是1399点；如果前一笔成交价是1398点，则最新成交价就是1398点。这种撮合方法的好处是既显示了公平性，又使成交价格具有相对连续性，避免了不必要的无规律跳跃。

也可通过土豆网观看：http://www.tudou.com/programs/view/9q2Z3kNBdtE/本周5，也就是2016年5月6日，早上我就开始试探的写了个简单的盘中预警仙人指路的选股公式，仅要求先选出当天出现仙人形态（长上引线）的股票！说来也巧，大概在11点10分，正好公式那会预警到一个股票叫摩恩电气，看看形态我个人感觉还不错，于是就买了些，当时大盘还没开始急速下跌。（图一）这位股友前天晚上当时和我提到，能否把拉升段斜率写出来（如上图Ea段），我只想选那种一笔快速拉抬的股票，这个还真做不到，尤如你次日还想选出昨天的分时效果。。。不过，其实每天走出仙人指路的股票其实并不多，完全有时间可以一个个的翻看。其实一波拉升，在分时战法中我也经常看，这就是个气势，比如说，几秒钟之类，快速拉抬3%，说明庄家在疯狂的扫货（也要看k线图位置以防对倒）

上图是根据客户要求，编写的仙人指路选股公式，用利乐老师的话讲，全中国大陆你找不到像我这么写公式的吧，这个公式我整整写了3个小时，别以为一个仙人指路，不就是个k线形态，有这么难写啊，你要写精，还真不太好写。下面我来解释一下本公式的要求。请对应上图右边区域！1.前一根阳线的涨幅>=20‰这里的意思是在仙人指路前一天必须为阳线（客户就这么要求的），他当时跟我提到前面一个阳线至少涨幅4%，我感觉有些多，所以就做成了参数，由使用者自己设置，本公式默认前一个阳线涨幅为千分之20，也就是2%啦。2.仙人当天冲高>=50‰这里的含义，指的是当天出现仙人指路时盘中一度涨幅达到千分之50，也就是5%，就如我第一张图的摩恩电气就当于a点最高涨幅，可以看到摩恩电气最高涨幅盘中一度冲高到8%。还差一个多点就快涨停了。

4.上引线占比整个k线>=60‰这里代表上引线部分和当天整个k线相比，他占比达到60%，如果你设置50%可能会选出k线实体和上引线一样大的k线出来，这个个人感觉就有些不像是仙人指路的形态了，仙人指路的形态其实是要求k线实体很小的并且上引线比较长的。5.仙人指路当天换手率>=5%这里设置的是出现仙人指路其对应的成交量的换手率，默认5%可以了，一般换手率大，成交量也就大。不要设置得过小，否则无量的股票也会选出来。6.仙人距昨天的时间<=20天

这里的预警位置，可以设置1或者2两个参数，看（图二），如果你设置1，就代表只要以后股价突破了上引线一半的位置，就会预警出来，如果你设置为2，那就必须突破整个仙人指路的上引线，才会预警出来。8.今日放量1次这里可设置0或者1，如果设置1，除了要满足上面条件后，当天必须为放量的k线突破，如果设置0，则无需此要求，管他放不放量都会选出来。9.股价和季线乖离率<=25%仙人指路形态一般都要求出现在上涨的初期，如果涨幅过大，那就可能不是仙人指路，而是射击之星了。所以本公式也仅能初略的设置一下股价和均线的乖离率，这里采用的是和60ma，120ma，250ma做对比，如果某个股票的日k线数量达到250根，则要求其今天的开盘价和60天均线的正乖离控制在25%以内（就相当于股价和60天均线在2个涨停板之内的距离），同时要求今天的开盘价和120ma，250ma这两条均线的最小值相差控制在35%的乖离率以内。如果是次新股，k线数量没有250根，那就区其60ma的乖离，控制在20%内。之前有股友问到股价和季线的乖离率是个什么意思，怎么设置，哎~~这都不懂怎么做股票啊，所以今天在这里多讲几句，你想啊，k线站在60天均线上方，这就是正乖离，如果在下方，那就是负乖离。我们用的是小于20%的正乖离，那么就算是负乖离也会被选出来。10.20MA上翘5天

这里可以设置0或者1，如果设置0代表忽略此项，如果设置1代表要求均线系统呈现的是大多头格局。大多头格局一般指的是要求股价站上120ma或者250ma8天以上。最好还要去其上翘。这个公式写好之后，我用历史走势来测试，看看能选出哪些股票出来，比如时间点我放在2014年的3月3日，看下图，选股结果：看看上图，一共选出，4个股票，公式设置基本都是用的默认设置，之前有个别朋友跟我提到把市盈率要求取消掉，理由就是游资炒作风格不谈市盈率，这次的仙人指路公式，你只要在市盈率区填写为0，就代表忽略市盈率。个人喜好吧，反正我是基本不做垃圾股。

上面试举例三个股票，其中国轩高科，走势最强劲，预警出来之后如果一旦买进，后期就是一段碎步上扬，最终喷发，点点点点点，一共十个一字板，买到这样的股票，不得不感慨，仙人地下仙灵了。最后我一本月这8天为选股周期，看看有哪些股票出现过仙人指路的图形，如下图：随便翻看2个看看，公式默认的我设置的是20天内突破仙人指路的高点都会预警到，感觉有些长啊，就如上图这个股票，当然这个可以设置的，如果设置5天，那像上面这种股票就选不到了！最后我们来试试用另外一个公式，来选选当天出现仙人指路形态的股票，这个公式只是选当天出长上引线的股票，当然还是要去前一天必须是阳线，且收盘在前阳线振幅，从最低往上三分一以上的位置。一共选出13个股票，其实这个公式用于盘中预警也不错（虽然我要求快收盘的时候选股），这个公式如果早盘开启预警的话，那么凡是今天出现过冲高回落的股票，基本在他回落到一定的位置都能预警出来。实在想买，不要追啊，完全可以等他下来再说，只要他敢冲高回落，这个公式就能预警到！有时候我们一看到那种早盘，开盘没多久，就急速拉升的股票，感觉把再不买就没机会了。但往往有时等你一抢进去，就开始回落~~~我个人不喜欢早盘买股票，因为如果像遇到本周5这种大跌的走势，在强势的股票，都会顺势卧倒。好了，关于这个公式就说这么多，如果你对本人编写的这个公式有兴趣，可以QQ联系我qq：31663152购买，售价508元，含以上两个版本，非诚勿扰！

MACD是一个非常常用的指标,基于MACD的判断股票的技巧也有很多,在这里也就不多介绍了.那我就重点讲一下风洞战法应用及其选股公式.MACD风洞战法可以分为多头风洞和空头风洞.多头风洞战法一.什么是多头风洞战法多头风洞战法是指MACD先死叉后很快就金叉,有点起死回生的味道.如图:因先死叉后金叉的时间短,形成了一个空洞(看图像不像),这就是空洞这个名字的由来吧.公式为:

多头空洞的形成,多数是大资金在拉升前或拉升初期进行震仓.无疑多头空洞是一个买入的信号.但在实际应用中,还可以加入一些其他因素一起判断.条件为:1.发生多头空洞;2.0轴以上,但不能离0轴太远;

5.死叉时缩量,且很快金叉.初步的选股公式为:MACDDIF:=EMA(C,12)-EMA(C,26);MACDDEA:=EMA(MACDDIF,9);TJ1:=CROSS(MACDDIF,MACDDEA);TJ20:=CROSS(MACDDEA,MACDDIF);TJ21:=BARSLAST(TJ20);TJ2:=BETWEEN(TJ21,3,5);TJ3:=MACDDEA>0;TJ4:=C/REF(C,1)>1.04;TJ5:=V/MA(V,5)>1.5;TJ6:=COUNT(MA(C,20)>REF(MA(C,20),1),3)=3;TJ:=TJ1ANDTJ2ANDTJ3ANDTJ4ANDTJ4ANDTJ5ANDTJ6;TJOREXIST(TJ,9);空头风洞

庄家出货，用换手率判断相当准确，我经常使用换手率来判断，指导操作卖股，成功率很大。下面说说我的实践经验，供大家参考。判断的原则是换手率异常。老股民经常说要注意股票的异动，大多数指的是股价的异动。其实，换手率上的异动，也是非常有意义的，在判断庄家出货上的意义特别大。一般分如下两种情况。一种情况是老股。老股一般是指上市时间半年以后的股票。老股每日的换手率正常情况是低于10%（部分小盘股除外），一旦在相对高位出现换手大于10%这就是换手异常，就要注意庄家可能要出货了！但是，不是马上要出货。首先需要换手大于10%，然后出现冲高回落的K线走势，再次缩量，换手率又低于10%，那就可以基本确认庄家在出货，需要暂时适当减仓。原理在于，高位放量，说明有多空有搏斗，搏斗后股价回落说明空头强势，再次缩量，说明对头撤退。当然，卖出后需要继续跟踪确认，也不能一劳永逸。如果后面每日换手率一直低于10%，说明多头确实在撤退，基本确认是庄家在出货；如果再次放量到10%以上，那就需要考虑前面可能是洗盘，可以再次介入。第二种情况是次新股。正常的次新股一般每日换手率都在20%以上。一旦出现换手率低于20%，那就要注意，多头在撤退，庄家可能在出货！具体案例如华能水电。次新股的这个换手率规律，我在实战中感觉成功率特别高。案例很多，投资者可以自行检验。值得注意的是，如果老股出现日换手20%以上的异动时，如果有利好，往往是多头异常看多，存在很好的短线机会，具体案例如雄安概念股冀东装备；如果是利空，则当天是对倒出货的可能性很大，但是也接近庄家做短线做反弹的时候，需要等待再次放量确认，具体案例如最近的乐视网。以上两种情况是规律性很明显的时候。还有一些老股，特别是上市很久的大盘股，平时不太活跃，很难达到换手10%出货的标准，需要看前面换手情况适当降低标准，一般放量明显大于前期，换手达到5-10%，然后出现放量中阴线，也可能是庄家在出货，需要警惕。当然，这种股的判断难度大一些，不能单纯看换手率，还需要看看K线形态和股价循环位置，综合判断。

弘业股份，是在股价回踩的时候选出，当时股价下跌，底部出现反转十字星，主力进场，是绝佳的布局机会，果断选出来讲解，果然之后股价连续上涨，截止目前股价大涨70多个点，很多看了笔者直播讲解的粉丝朋友都是抓到这波收益，这也是长期看明辰直播的粉丝朋友所能把握的利润！上海三毛，非常能体现笔者的选股思路，前期该股底部震荡吸筹，5号股价出现短线超跌反弹现象，资金大幅流入，买点出现，根据我所讲选股法，及时选出讲解，轻松收获60%以上的涨幅，恭喜当时看到笔者选股思路文章的股友及时把握住了该股这波行情。笔者对选出底部启动的爆发股非常擅长，此类短线股，赚钱速度快，拉升力度大，今天在笔者也是同样选出了一只有望从底部爆发的短线股，看下图：看上图，此股经过前期断崖式下跌后，出现了吸筹洗盘，如今股价突破上方压力，上行空间打开，能不能超过前期高点，我们试目以待。至于该股后期走势，也会在选股文章持续跟踪讲解。笔者在定期跟踪研究很久的几只类似弘业股份、上海三毛的股..票已经选出来，有兴趣的朋友，可以自行去查...看最后，如果手中有个..股..被套，不知道如何解..套，买..卖点把..握不好的朋友，都可以与笔者（微信：gp600903）取得..联...系，笔者看到后，必当鼎力..相助！