【海龟交易特训班】海龟交易法则的创始人，最

海龟交易法则，是由著名的投机者，理查德丹尼斯创造的。也就是他，开启了著名的海龟实验，想要验证伟大的交易员，到底是天生的，还是可以后天培养的。他聚集了一批年轻人，把海龟交易法则告诉了他们，教他们做交易。当时，一共选择了13个人。做到最后，虽然这其中有失败者，但是也同样存在优秀的人。这帮海龟，在随后的四年中，总体取得了年均复利80%的收益。随后，这套方法被其中最优秀的海龟，柯蒂斯费思（为理查德赚了3100多万美元），公布了出来，也就是著名的书籍《海龟交易法则》。就是这么有实力的一个投机者，据说，在1987年的股灾中，损失惨重。当时，他主要的头寸是放在债券上，股灾后利率下调，债券的走势迅速暴涨，虽然理查德丹尼斯有风险控制，但是一时半会难以止住，所以损失惨重。据说，他旗下基金损失近半，个人账户也亏损不少。

首先，我们要知道，海龟实验是从哪一年开始的？1983年。上面说了，海龟学员在随后的4年中，总体取得了年均复利80%的收益。也就是说，1987年，海龟们依然在为理查德做交易。我去翻看了海龟交易法则。作者柯蒂斯其实已经把当时的过程写在书中了。1987年10月19日，传说中的“黑色星期一”。柯蒂斯当时为理查德管理一个2000万美元的账户进行交易。当天，他持有欧元美元的空单，同时，持有黄金和白银，以及其他几种外汇品种都有大量的多单。要知道，海龟们的交易方式，永远是跟随走势。而且，海龟交易法则有加仓逻辑，并且按照资金比例下单。海龟交易法则的最大风险，我曾经也说过，就是当它们所交易的标的物，如果大多数同时出现了信号，并且刚刚好加满仓，然后一个反向剧烈的运动出现，它们的回撤会非常大。这个时候，其实这件事的前半段发生了，柯蒂斯在文中描述，他重仓持有了很多单子。

在这一天，他的2000万美元账户，就变成了1100万美元。他在文中表示：“是XXX在一夜之间，不加警告的加息，害惨了我”。这个过程，柯蒂斯经历了，估计理查德也是同样的情况。所以，上面所提的，其管理的基金损失近半，说的也就是这波行情而已。在书中，柯蒂斯把这波行情之后，他们的资金曲线展示了出来，如下图：这条资金曲线有啥问题吗？我觉得没有。说他失败的人，有几个人能够画出一条4年的，结果比它好的资金曲线？这条曲线，根本说明不了他的失败。

有，只不过可能没有那么剧烈而已，我前一段时间，就遭遇过。上图，是白银的走势。这个走势，无论是海龟交易法则，还是其他的趋势跟踪式交易者，如果交易了这个品种。有谁不是多单？明显的多头趋势。然而，就在2018年的端午节休假期间，发生了很多利空白银的消息，结果，白银直接就一个超大的低开。要知道，即使是这个幅度，如果你用的是海龟交易法则，都没有触及出场点，依然是可承担的利润回吐，可想而知，那天一下子触发他们出场的走势有多暴躁了。理查德丹尼斯，在经历了这一波亏损之后，根据资料，他的情绪如下：对此他淡然处之。他的过人之处就在于可以不动声色，泰然面对逆境，全无情绪上的波动。他了解“重大损失无可避免”的现实。情感波动对交易并无益处，过于关注反将影响大局。胜败过于介怀，倒表示对自己信心不足。实际上，交易顺手时他不会过分喜悦，运气欠佳时，感情上所受的挫伤自然减弱。

有人说，那为什么不改？因为改了也没有用，任何一套方法，想要获利，靠的都是风险敞口。就是你必须要开仓才有机会获利对吧？但是假如，你一开仓就遇到了最不利的情况呢？如何避免？只有不做。比如，你拿20%的资金开了仓，一开仓，三个连续一字跌停出现，你直接爆仓。这你有什么办法？所以，理查德丹尼斯，我认为，根本就谈不上什么失败而离开。即使遭遇大回撤又如何？只要交易逻辑正确，曲线回来也并非什么难事。我觉得他更像是看透了这个市场后才选择了离开。所谓投机交易，在于尽人事，听天命。而行情走势如此难以把控，如此暴躁，我们所追求的“稳定盈利”，真的是真实存在的么？或许，理查德丹尼斯发现，投机，不过如此而已，想要盈利，绝非想象中的那样，你拥有绝对的交易技术，就可以简单的实现。

很多伟大的构思都是从一个小念头萌芽的，比如很多伟大科学家的发明，都是从一个不经意的瞬间想到的小事情，认真对待并且深入研究才出现的，这为人类社会的进步贡献巨大。伟大的交易员是天生还是后天能够培养的，这个问题即使有人想到也不会认真考究，然而有一个对这个事情很执着的人，在执着的同时还动手去搞清楚这个问题，这个在大家眼中吃太饱的人就是伟大的投机家理查德·丹尼斯。在80年代的某一天，理查德·丹尼斯与其好朋友比尔·埃克哈特对这个问题进行了一场辩论，果然有钱人就是不同凡响，我不一定会跟我朋友特地做这种辩论，最多聊几句就研究下一顿饭去哪里吃好了。而这位理查德相信，伟大的交易员是可以培养出来的，他可以教会人们成为伟大的交易员，另一边厢的比尔则认为遗传和天性才是决定因素。这时候，似乎一个伟大的交易系统要开始看见苗头了。如果现在说起海龟交易法则，可能很多人会说现在已经失效了，或者回撤太大，就算是最终能盈利，但在整个过程当中，交易者本身熬不住中间多次的巨幅回撤已经疯了。所以慢慢地，海龟交易法则渐渐地成为交易者津津乐道的历史故事或者是图腾，而真正去运用海龟交易法则交易的人寥寥无几，就像海龟交易法则在投机界的任务已经完成了，之后就只能静静地躺在交易界的历史书当中。海龟交易法则可以说是最早公布并且最完全公布的一个交易系统，那么看来这个交易法则的失效是理所当然的了，毕竟市场本身是一个零和博弈的市场，不可能所有人都赚钱，一套系统越多人运用就会失效，或者是被拥有更加庞大的资金了解海龟交易法则之后在割大家韭菜......我觉得海龟交易法则其实并不是完全失效，它本来就是一套很完整的交易系统，是基于市场的大幅波动、形成趋势交易的，只要出现较大的趋势，它的就能有大幅盈利，只是市场大部分时间都是处于小幅波动的震荡行情，所以大部分时间海龟交易法则都是“亏钱的神器”，更何况绝大部分交易者都不会像机械一样完全按照交易系统操作，即使是自己订立的交易系统，也会是不是按照自己的情绪去操作，这样更加使得交易者在过程中亏钱。交易者本身的确有问题，但是市场的确经常变化的，在80年代的市场跟现在的市场最起码的是表现形式不一样了，在当时各种技术分析方法、各种消息的传递速度和广度、高频交易等没有这么多，这些多少都会令现在的市场表现跟80年代的市场表现有所不同，那么海龟交易法则的表现肯定也会表现的更差，比如表现形式是更大额度和更多次数的回撤，或者是非常多人在意的进场点非常差。而我认为在现在，海龟交易法则更加重要的是资金管理，也就是那个N是最重要的，根据其当时的波动性计算仓位才是最重要的，如果当日的价格反向走了很大一截，波幅超过平均的真实波幅对你不利，你的账户资金也能够控制在非常小的范围内，这个才是最重要的。我之前做过相关的试验，当根据其标的物和市场的特性适当利用N也就是ATR的方法之后，其账户回撤小更多，而其收益率要更加高。现在的市场会出现更多的假突破等，或者突破后因为一些消息面导致非常大幅度的回调，这对于海龟交易法则并不友好，但是海龟交易法则的精髓是市场价格是波动的，不会只在一个范围内震荡，而会走出趋势大幅波动的，现在市场依然如是，只是其表现方式跟刚刚开始有海龟交易法则不一样而已，其内在原理其实从来没有变过。而交易者要进步，其中一个方式就是交易者所用的交易系统也要随市场的发展进步，几十年前的原版海龟交易法则不适用于现在的市场，不代表海龟交易法则的原理失效了，我们更应该根据这个原理去改良，比如我认为最重要的是注重针对ATR方面的资金管理调整，其次加入自己的进场过滤条件等，在海龟交易法则推出之后，也有非常多的技术分析出现，不妨运用不同的技术分析加入到海龟交易法则里面，看看哪一种可以优化进场条件的，而最重要的还是要多说一遍，资金管理的调整，这是经过我的试验得出的结论，无论回撤还是收益等更加好，利用好里面N的概念然后调整为你大杀四方。

我们曾经在《海龟交易法则》中看到“海龟们之所以取得辉煌成就，主要取决于他们的思维方式都是基于从概率的角度去考虑问题，而非预测”。量化交易则暗含道理，量化交易是什么呢？量化交易以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略的交易方式。掌握概率优势首先，建立概率性的模型。其中关键的因素，也就是业内说的因子，就是指交易中的优势——一种可以利用的统计学优势，它以市场行为为基础，而这些行为是会重复发生的，衡量标准则是优势比率的大小。也就是说，在理想的时间范围内，市场向某个特定方向变化的概率大于正常概率。当某种特定的市场行为发生时，系统会发出入市信号，在交易者检验入市信号时，需要关注的是伴随着这种市场行为而发生的价格变动，这种价格变动又分为有利变动和不利变动两个部分。这个时候，以入市点为标准，就可能比其他的入市点获取更多的回报，这就是概率的思维。当然，一个完善的概率优势系统需要结合交易者的交易风格来建立并测试，其中还应添加趋势组合过滤器、退出策略的优势等诸多内容，如，海龟们采用的“唐奇安通道突破系统（理查德·唐契安的《周规则系统》）、双重移动均线系统、三重移动”、图莎尔·钱德在《超越技术分析》中分享给我们的钱德交易系统、威尔斯·威尔德采用的“抛物线时间/价格系统、ATR波动系统、动向/趋向系统和振动升降指标系统”。掌握科学的方法在期货中，我们也常常发现策略的威力。策略圈是国内领先的专业量化交易服务平台，专注于为投资者提供量化交易策略。以“让天下没有难做的交易”作为使命，致力于通过多样性量化策略帮助投资者赋能其专业交易能力。

总的来看，量化交易思维的核心在于长期使用概率优势，掌握对自己有利的攻防策略与理念，而非主观预测。只有用概率思考，持续掌握概率优势，才有可能走向成功。希望大家都学点概率学。如果想要了解更多有关量化交易、期货相关知识的或者想领取免费策略的可以点击策略圈（https://www.strategyclubs.com/professional/index）了解。