【海龟交易特训班】经典分享：海龟交易法则—

投资者的资金管理与仓位、风险控制密切相关，从某种意义上讲，控制好仓位即控制好风险。对于仓位更进一步的管理，例如买哪只股票、持多少仓位、以何种价格分期分批购买等，都是相对细节的问题，需要与投资者的交易习惯相一致。1、仓位控制的要点仓位作为投资者在每一次具体操作前准备入市的资本，是需要一定合理配比的。同理，不同的仓位对应不同的资金管理配置，但其都应包含于总体策略内，这也证明了在A股市场，资金管理与仓位控制基本等同率可达80%~90%。需要特别提醒广大投资者：不要以重仓或满仓的状态去投机。对于如何控制仓位的问题，有以下几点说明：第一，拒绝一夜暴富的心理，因为重仓百分百收益的概率极低；第二，针对不同板块，例如蓝筹类、热门类、科技类以及国家产业扶持类等，从几个行业里选择相应的龙头股做一组“组合投资”；第三，经过严格系统或依照交易系统选择出的一只好股，一定对仓位进行均衡分配，一般把仓位控制在10%~20%；第四，对于高风险高波动性的暴涨暴跌，仓位一定要小。

3、相关趋势跟踪技术在《海龟交易法则》中，作者总结了五种常用的趋势跟踪技术：突破、移动平均线、波幅通道、定时退出与简单回顾。以上五种趋势跟踪技术各具特点，亦有各自的使用范畴。其中“突破”与“移动平均线”在A股实操上使用的概率较高，特别是“移动平均线”，当大趋势来临时，场外资金大举介入所有的多头排列，投资者仅用“移动平均线”方法就能在普通股票投资上获取一两倍的收益。在此重点强调：A股牛市中80%以上的突破都是有效的，反之，A股熊市中真正的突破是很低的，大部分突破都是虚假的。4、常用的趋势跟踪技术应用作者写到，“多年来已经有数百种五花八门的指示指标陆续问世。今年技术的进步使交易者们得以轻松的为自己的公式编程创造自己的指标，而交易杂志每一期都会刊登新的指标和这些指标为基础的新系统。如果你想更详细地了解其他指示器和系统积木，你可以去搜寻一下相关的资源，不过为了避免你过度沉迷，我想先给你一个忠告，我以趋势跟踪法为例，但这个忠告也适用于其他交易策略：如果一个市场开始上扬，无论你使用什么样的趋势跟踪系统，这迟早都会引发一个入市信号，所有的积木都可以加以调整，加快或者放慢反应速度，所以你实际上可以用任何积木搭建一个系统，它与用其他积木建的系统不会有太大的区别！我在这里给大家的忠告是，与其天天去寻找那些新颖完美，并且在过去的市场上所向披靡的超级指标，不如把时间花在更有意义的地方。”

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投资者的资金管理与仓位、风险控制密切相关，从某种意义上讲，控制好仓位即控制好风险。对于仓位更进一步的管理，例如买哪只股票、持多少仓位、以何种价格分期分批购买等，都是相对细节的问题，需要与投资者的交易习惯相一致。1、仓位控制的要点仓位作为投资者在每一次具体操作前准备入市的资本，是需要一定合理配比的。同理，不同的仓位对应不同的资金管理配置，但其都应包含于总体策略内，这也证明了在A股市场，资金管理与仓位控制基本等同率可达80%~90%。需要特别提醒广大投资者：不要以重仓或满仓的状态去投机。对于如何控制仓位的问题，有以下几点说明：第一，拒绝一夜暴富的心理，因为重仓百分百收益的概率极低；第二，针对不同板块，例如蓝筹类、热门类、科技类以及国家产业扶持类等，从几个行业里选择相应的龙头股做一组“组合投资”；第三，经过严格系统或依照交易系统选择出的一只好股，一定对仓位进行均衡分配，一般把仓位控制在10%~20%；第四，对于高风险高波动性的暴涨暴跌，仓位一定要小。如此投资者在一轮正常行情中能够基本跑赢大势。有三类股票建议普通投资者不要操作：ST和星ST股票、基本面出现了重大问题的股票以及业绩大幅亏损的股票，这三类股票都有随时退市风险。

资金管理的要点在于：投资者对预期收益的设定。预期不同，风险承受能力亦不同，整体资金管理也就完全不同。风险承受能力较低的投资通常更适合稳健又保守的操作，在配置可以以蓝筹股为主，当市场出现非常明确的趋势性行情时，可以适当增仓，把更多的资本细分到其他行业的龙头股中，当然，这样的预期收益相对而言也不是很高；而对于风险承受能力较高的投资来说，属于“高风险高收益”类型，其投资方向会更偏热点股、强势股等，相应的，配置仓位可以达到60%~70%。3、相关趋势跟踪技术在《海龟交易法则》中，作者总结了五种常用的趋势跟踪技术：突破、移动平均线、波幅通道、定时退出与简单回顾。以上五种趋势跟踪技术各具特点，亦有各自的使用范畴。其中“突破”与“移动平均线”在A股实操上使用的概率较高，特别是“移动平均线”，当大趋势来临时，场外资金大举介入所有的多头排列，投资者仅用“移动平均线”方法就能在普通股票投资上获取一两倍的收益。在此重点强调：A股牛市中80%以上的突破都是有效的，反之，A股熊市中真正的突破是很低的，大部分突破都是虚假的。4、常用的趋势跟踪技术应用作者写到，“多年来已经有数百种五花八门的指示指标陆续问世。今年技术的进步使交易者们得以轻松的为自己的公式编程创造自己的指标，而交易杂志每一期都会刊登新的指标和这些指标为基础的新系统。如果你想更详细地了解其他指示器和系统积木，你可以去搜寻一下相关的资源，不过为了避免你过度沉迷，我想先给你一个忠告，我以趋势跟踪法为例，但这个忠告也适用于其他交易策略：如果一个市场开始上扬，无论你使用什么样的趋势跟踪系统，这迟早都会引发一个入市信号，所有的积木都可以加以调整，加快或者放慢反应速度，所以你实际上可以用任何积木搭建一个系统，它与用其他积木建的系统不会有太大的区别！我在这里给大家的忠告是，与其天天去寻找那些新颖完美，并且在过去的市场上所向披靡的超级指标，不如把时间花在更有意义的地方。”举个例子：当市场趋势确立后，投资者可以在牛市行情出现明确趋势时于回调至均线买入，这是制胜的诀窍；其次，买入点与卖出点一定要匹配，不要怀疑自己的交易系统，跌破止损点立刻出场，等待下一个买入信号的出现再入市。

海龟交易法则是2007年由中信出版社出版的图书，作者是美国作家克里斯.费思该书主要讲述的是海龟所用的交易系统是一个完整的交易系统，这是海龟们取得成功的一个主要因素。他们的系统使他们更容易的进行一致性的成功的交易。因为它没有给交易员的判断力留下重要的决策任务。具有很高的实用价值；用一套简单的法则，可以使很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。海龟交易法则这本书我真的读了很多次。第一次读是在2014年的时候；书中最核心的三个点分别是：简单具有一致性的交易系统；强大的执行力和资金管理。做交易的人都讲，大道至简，其实不管是期货交易，外汇交易和股票交易；最根本的核心点也就是以上的三点；解决了以上三点，你的交易一定是成功的，无论在哪一个金融衍生品的市场，以上三点有任何一点做的不好交易也注定是失败的。在交易的世界里，人类的情绪就是机会所在，也是最大的挑战，掌控了它你就能成功，忽视了它你就会想。----《海龟交易法则》15页。正确的交易行为同人性的特点是相悖的；所有做交易的人都懂，控制自己的情绪是交易最大的挑战；面对未知的账户风险，交易中出现连续的止损账户出现大幅回撤，亏损严重的时候，仍然要保持对交易和交易系统的信念。在交易之外可能每一个交易员都是正常的，但在交易之中价格的波动，账户中余额的变化都足以让一个心智正常的人，变成一个疯狂的赌徒。

结果偏好：只会根据一个决策的结果来判断它的好坏，而不去考虑决策本身的质量。近期偏好：更重视近期的数据或经验，忽视早期的数据或者。--《海龟交易法则》第17页损失厌恶这种情绪在交易员中很普遍；有些人在交易中不愿意止损，不愿意认错，就是这种情绪在作祟。市场中有一种说法，盈亏同源；厌恶损失不愿意亏损，如何获得盈利？说白了在期货和外汇股票市场中所有的盈利都是靠风险来获得的。这些市场交易的标的最根本就是风险；假如不想亏你怎么赢？

我相信很多交易员在实盘交易中都会有这样的偏好。因为这种偏好更符合人性的特点；我在实盘交易的过程中也有相同的经历。在选择止损点的时候有两种选择：次低点和最低点。2015年交易系统成型的过程当中，我一直在纠结：一段时间内止损放在次低点表现好，一段时间内止损放在最低点表现好。于是我就来回的切换两种不同的止损方式；最终的结果是怎么着也赚不到便宜。一段时间止损在次低点是对的交易系统表现好；当我把交易的止损调整到次低点，开始执行了发现后面的行情更配合止损放在最低点。而且行情好像总是在跟我作对，怎么调整都吃亏。出现这种结果是对交易和交易系统理念认知的缺失；追求完美是人性的特点，追求交易上的完美是所有交易员的特点；多数交易员都想尽可能的避免错误；但犯错误是不可避免的，交易系统也是不可能完美的。不把交易想象的太好，也不幻想完美的交易系统是避免和解决结果偏好和禁忌偏好的关键点。总结：对于期货跟外汇交易者而言，情绪是你的朋友也是你的敌人。当然其他所有的交易员也都存在相同的问题；解决这个问题对我们的困扰在交易当中才会有所作为。因为多数交易者都困扰其中不得其法，难以脱身。