北京时间9月17日凌晨，美联储举行议息会议，由于美联储的“话术”令市场失望，隔夜美股尾盘和黄金都出现跳水，美元回升，9月17日亚太股市开盘承压。早前市场预期，美联储会在会议上宣布更多关于平均通胀目标这一新货币政策框架的细节，例如究竟会容忍多少程度的通胀超调，或要购买多少债券来实现这个目标。但这次会议上美联储主席鲍威尔对此全都“含糊其辞”，只是在前瞻指引中提及，接近零的利率可能维持到2023年，通胀只有到2023年才能达到2%，但这些内容对市场来说已并无新意。此外，美联储还上调了经济预测。于是，美元反弹，美元指数回到93以上；黄金多头被打爆。伦敦金现货当日波动高达40美元，从1970美元附近最后重挫至1937美元附近；沪金报414.54元/克，跌近1%。不过，机构并不认为美联储等全球央行会就此“收水”，只是沟通有时会造成市场扰动，随着全球经济重启、中国经济快速复苏，机构仍看好包括A股在内的全球权益资产的中长期表现。
事实上，在此次美联储上调经济预期之前，上两周美国经济数据超预期，加之疫苗有望在年底开始投放，也曾一度导致市场担忧美联储难以保持超常规货币扩张，美国科技股也出现重挫。除了经济基本面，此次打击市场的关键仍是鲍威尔在问答环节的模糊表态。有提问称，什么情况下美联储会缩减购债规模?鲍威尔对此仅重申了一下将保持目前购债规模和速度，未来看情况再说；另有记者追问称，利率给了前瞻指引，QE为什么不给?鲍威尔继续“王顾左右而言他”，称“今天的前瞻指引会非常有力地支持经济复苏。我们实际上是在说，即便经济已经实现了较充分的复苏，利率仍会保持低位。现在每个月1200亿的购债，对目前情况来说是合适的，我们有能力根据情况进行调整”。加息的前瞻指引有三个条件：最大就业、达到通胀目标、通胀超过2%一段时间一定程度。鲍威尔称，“最大就业无法像通胀一样给出一个具体数字，其涉及到非常多的因素，没有固定公式，全靠美联储的综合判断和分析，这方面未来会变得更加透明。关于通胀，我们非常有信心也有决心达到目标和超过目标，时间不会很短，这是我们的长期承诺和决心。关于程度，不会高于2%太多，持续时间上也不是永久，因为长期平均通胀需要保持在2%”。说到“不会高于2%太多”，市场已经开始失望。但又一个问题进一步打击了市场的预期——未来购债会不会更多地集中在长端?鲍威尔的答案仍然十分模糊——“现在每个月1200亿美元的规模超过了上次金融危机的QE规模，我们觉得很合适。我们未来当然可以加大或减少力度，也可以侧重不同的期限，我们会密切关注情况进展，并作出合适调整。”8月时，市场预计，在盯住平均通胀的新框架下，为了在通胀预期攀升的同时、避免名义长端收益率大幅攀升（会增加偿债成本），美联储会持续加大购债规模来压制长端收益率。
甚至有悲观者认为，不排除黄金可能下跌至1800美元以下。FXTM富拓特约分析师黄俊对第一财经记者表示，“主因是黄金在前期向上突破2000美元整数关口后，在2000美元上方停留的时间较短，甚至我们可以认为是技术性的假突破。在回落至2000美元下方后，黄金稳定在1910~1950美元附近震荡，远离2000美元整数关口，近期黄金多头整体气势其实较弱。”此外，在他看来，美债收益率触底反弹后走势震荡，暂无进一步走低的现象。目前通胀并没有实质性的利多，黄金也因此难有实质性利多。美元空头的失望也可想而知。摩根资管全球首席策略师克雷格（KerryCraig）对记者表示：“美元空头可能对今日的会议感到一些失望，原本希望获得更强劲的指引。”波动过后机构仍看好中国股市在消息扰动下，亚太市场风险情绪受到抑制，截至9月17日收盘，恒生指数跌近1.79%，上证综指跌0.41%，除了美联储不够鸽派，四季度的一系列风险事件也暂时压制了风险情绪。“在三季度中国经济数据公布以及美国大选落地后，亚太和中国股市基本面的可预见性才会有所提升。”瑞银投资研究部中国策略主管刘鸣镝此前对记者称。主流外资机构普遍认为，在中国流动性宽松已达边际高点、中期业绩呈现出企业盈利增长有所反弹的背景下，预计中国股市以及亚太市场整体的盘整将持续至10月，这也预示了北向资金或持续波动。
就美股这一影响A股风险情绪的外部因素来看，机构认为顾虑也不大。数据显示，自9月初以来，特斯拉的跌幅已超30%，苹果上周跌幅也超10％。不过摩根大通衍生品主管表示，经历了上两周由衍生品造成的美股回调后，“头部股”的股价已有所反弹，截至周二纽约时间下午3：10，特斯拉上涨9％以上。微软、亚马逊、脸书、Alphabet的股价均上涨1％以上。摩根大通认为，反弹很可能会继续。最重要的基础判断在于，外资机构也并不认为美联储等全球央行真的就会“收水”。渣打全球策略团队认为，美联储、欧洲央行和日本银行的资产负债表总和超过21万亿美元。现在，欧洲央行的资产负债表已超过GDP的60%。G3国家央行的资产负债表的扩张尚未完成，央行将继续用流动性充斥市场，即使它们之间的沟通有时可能和市场预期不符。
美联储加息25个基点，对A股影响几何？美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到2.25%至2.5%的水平。这是美联储今年以来第四次加息，符合市场普遍预期。此外，美联储官员预计2019年将加息2次，少于9月份预测的3次。自2015年12月启动本轮加息周期以来，美联储已加息9次，并开启缩减资产负债表计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。对此，华泰证券李超团队点评认为，此次议息会议是鸽派加息，但鸽派程度低于市场此前预期，原因如下:第一、与删去加息前瞻指引相比，会议声明调整为“一定程度上进一步加息”是一种更加强硬的举措。第二、鲍威尔表示2019年会减缓加息，但不改变缩表进程。市场与美联储的重要认知差别在于长端利率为何下行。鲍威尔认为这是长端美债收益率下滑与规避风险的形势相一致，也就是说避险情绪推动的。但是市场认为，这是长期来看，经济衰退预期的反映。海通宏观分析师姜超等发表研报指出，美联储下调了今明两年的经济增速和通胀预期。持续加息的利率环境、逐渐减弱的减税效应等因素都对美国19年经济增速形成抑制。本轮美国经济复苏或已见顶。而随着美国加息尾声渐近，明年新兴市场的汇率风险或有所缓解。预计中国货币政策将保持宽松的格局，流动性也继续维持合理充裕。美股市场近日大幅下跌，疑似“逼宫”美联储尽早结束加息周期。对此，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上强调，在做出利率决策时，股市波动不是美联储唯一关注的焦点。美股市场19日先扬后抑，三大股指全线高开，早盘涨幅一度扩大，但美联储宣布加息后，悉数回吐早盘涨幅，鲍威尔新闻发布会期间，股指跌幅进一步扩大。道指收跌1.49%，盘中巨震900点，创2017年11月份以来收盘新低；标普跌1.54%，创下15个月以来收盘新低；纳指跌2.17%。中国央行跟不跟进？自2016年12月以来，中国央行四次跟进美联储“加息”，最近一次是在今年三月。
对此，东方金诚首席宏观分析师王青表示，考虑到当前国内经济下行压力较大，监管层强调要高度重视逆周期调节，加之央行已将流动性管理目标从“合理稳定”调整为“合理充裕”，因此判断，中国央行不会跟进上调公开市场操作利率，也不会上调其他政策利率。“中美两国货币政策走向分化，背后其实是两国宏观经济周期的不同步。”中国银行国际金融研究所研究员王有鑫认为，中国不会跟进加息。自美联储9月份加息以来，我国货币政策取向明显发生变化，受外部因素及国内实体经济压力上升的影响，货币政策趋于边际放松。为了避免出现资产抛售和系统性金融风险，监管机构通过释放流动性、设立融资担保基金和信用缓释工具等手段帮助企业纾解困局。中信证券固收首席明明表示，中国的货币政策必然是为本国经济服务的，不是被动的丧失独立性。美国近期市场大幅波动，美债利率大幅下降，美联储自身也面临很大压力，所以我们的外部约束已经减小。中美央行博弈，人民银行选择提前公布定向降息政策，也显示了中国央行的智慧和决心，正所谓下棋抢先手，变被动为主动，这是一步好棋。对A股影响几何？
瑞银证券表示，流动性收紧、美国收益率的飙升是2018年新兴市场遭遇打击的主要障碍，而美联储鸽派的立场有望为亚太市场缓解压力。但关键在于，全球经济已经开始转弱，加之全球央行仍然在回收流动性，因此亚太市场很难出现大幅上涨的趋势，波动仍将继续。就A股而言，区间震荡仍然机构的基线判断，不过外资的持续流入有望提振市场情绪。随着经济数据走弱，政府应会继续加码政策支持，从而保持经济运行在合理区间。华创证券认为，2019年中美经济周期共振下行阴影将牵动全球市场的神经，在“稳杠杆，再平衡”政策基调下，国内基本面“由破到立”值得期待。预计年初市场首先要经历汇率波动与利率趋势的再确认；而后在投资的韧性以及房地产下行风险可控下，展开中国经济新一轮短周期企稳的反弹逻辑。有市场分析人士指出，美联储加息后，美元指数走强，势必对美股造成下跌的压力。而美股在创造了史上最长牛市后，处于历史高位，如果美股大跌，对中国股市的影响也是不言而喻的。
美联储加息对中国股市到底有什么影响你好，央行加息，对股影响，主要表现在对大盘指数的，以及对一业和股票的影响。一，方面，对大盘指数的影响，分为两点：第一点，在加息初期，对股市是利好，因为加息代表本国经济向好，开始热起来，有通货膨胀的迹象，所以央行加息，央行在刚开始加息的初期阶段，大盘指数还是会继续上涨；（但由于外部环境，被迫性加息则视为利空股指）。第二点，当央行不断持续加息的时候，就要注意大盘指数的风险，加息本身属于对股市的利空消息，当利空累计之后，就会从量变到质变，导致大盘开始掉头下跌，进入熊市。二，第二方面，对行业和股票的影响，分为两点：第一点，加息利好的行业和股票是：1，银行业和银行股，更多人存款到银行，提高银行的存款量，增减银行的贷款量，从而提高银行的业绩，推动银行股价格上涨；
1，房地产行业和房地产股票。原因是增加房地产公司的贷款成本，增加买房者的融资成本，打击了房地产销售，因此，利空房地产的股票。2，重资产和高负债的行业以及股票。加息一定会增加负债的利息成本，对重资产和高负债，属于利空消息。加息末期和减息初期，将是大盘行情不好的时间段；加息初期和减息末期，将是大盘行情走强的阶段；做股票投资，如果是长期投资者，都会经历加息和减息，所以，不要过于担心加或减，关键还是你买入的公司，是否是好的公司，是否值得长期投资好的公司，只有投资有价值的公司必定可以穿越牛市和熊市的周期，也将超越加息和减息的周期。风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。美加息对于央行来说，为了应对国内资产流向美国的流动性紧缩压力，央行或许会放水，并在汇率方面做出让步，国内经济形势将更加严峻以及富有挑战性。
2、流动性收缩。在美联储加息背景下，人民币贬值预期一旦形成，将导致热钱流出，国内的流动性面临收缩，不利于A股的走强。3、冲击国内资产价格。人民币贬值将冲击国内资产价格，从而导致金融、地产等相关权重板块走弱，拖累整体大盘。需要注意的是，美联储一旦加息，也就意味着美国的货币政策步入常态化，更准确地说，意味着美联储进入一轮加息周期，未来将有多次加息的可能。在综合考虑这一因素后，中国面临着人民币贬值方面，资本外流的情况下，股市很难上涨。从理论说美联储加人民币贬值的情况下利空中市，尤其是房地产行业。人民币贬值对股市利空方面1、国内利率面临被动抬升民币汇率形成机制迈进“市场化”，会导致境内外利率平价关系逐渐建立，在美欧等国利率上行的情况下，中国国内利率也面临被动抬升的风险，国内股市、债券等资产价格面临重估。
需要注意的是，美联储一旦加息，也就意味着美国的货币政策步入常态化，更准确地说，意味着美联储进入一轮加息周期，未来将有多次加息的可能。在综合考虑这一因素后，中国面临着人民币贬值方面，资本外流的情况下，股市很难上涨。此前，英大证券研究所所长、首席经济学家李大霄做客广东广播电台股市广播《霄傲江湖》节目的时候表示，美联储加息可能会导致美股，但是和美股的标准普尔指数和道琼斯工业指数都在历史的高位有关，在消息面的刺激下暴跌也在情理之中。但是，A股与美股不同，首先，A股并不是在历史的高位，而是在3000点附近这一相对安全的位置。其次，权重蓝筹股的市盈率较低，暴跌的空间不大。再者，A股目前缺乏做空的机制，大跌的幅度也有限。